当前美伊和谈陷入僵局，国际油价持续走高，双方军事摩擦未停，多边斡旋仍在推进，能源市场波动加剧，全球能源供应链承压。多家媒体报道，特朗普已拒绝伊朗提出的和解方案，称其未满足美方要求，同时暗示不排除对伊朗发动新的军事打击；伊朗方面则表态已做好应对新一轮打击的准备，同时保留外交谈判空间，并提出若美国解除对伊朗港口的 naval blockade，可在7天内重开霍尔木兹海峡。
2026年2月28日，美国和以色列联合发动代号为“史诗 fury”的军事行动，对伊朗全境的核设施、弹道导弹基础设施、海军及指挥网络发起打击，伊朗最高领袖哈梅内伊在行动首小时身亡，其子莫杰塔巴·哈梅内伊继任。伊朗随后对以色列及美国在波斯湾地区的盟友基地发起超过90次导弹和无人机袭击，同时封锁霍尔木兹海峡，该海峡此前承担全球约20%的石油和液化天然气运输量，封锁直接导致全球能源价格剧烈波动。 2026年6月17日，在巴基斯坦斡旋下，美伊双方签署包含14项条款的伊斯兰堡备忘录，霍尔木兹海峡于次日恢复通航。但7月7日，双方因航运争端导致停火破裂，特朗普于7月8日宣布备忘录“失效”，伊朗于7月14日宣布备忘录作废，此后战事再度升级，美方持续对伊朗相关目标实施打击，伊朗则继续攻击地区内的美方及盟友目标。 近期联合国大会期间，美伊出现数月来首次高层外交接触：伊朗外长阿拉格齐与美国特使维特科夫、白宫高级顾问库什纳通过卡塔尔调解方在场边沟通，这是7月停火破裂后双方首次进行高层级对话。特朗普最初公开称此次会谈“非常富有成效”，认为双方达成协议“势头强劲”，但随后拒绝伊朗提交的和解方案，称其未满足美方要求，需要“更好的协议”。多家媒体报道，特朗普私下对团队表示，对伊朗满足美方要求持怀疑态度，认为新一轮轰炸行动的可能性很高。
当前局势对多个行业及群体产生直接冲击： 首先是能源领域。霍尔木兹海峡的通航状态直接影响全球石油供应，自封锁及后续战事升级以来，国际油价持续上行。为对冲霍尔木兹海峡封锁的影响，沙特已大幅增加东西输油管道的运输量，通过红海沿岸的延布港出口石油，但无法完全弥补海峡封锁带来的供应缺口。此外，美国财政部此前已将伊朗航空 sector 列入黑名单，威胁对任何与伊朗航空公司开展业务的外国机构实施制裁，财政部长贝森特公开表示，所有伊朗航空公司在全球范围内的运营都将被叫停。另有报道称，美国此前扣押的价值约6亿美元的伊朗石油可能很快将被拍卖处置。 其次是航运及航空业。霍尔木兹海峡的通行风险导致途经该区域的商船保险费用大幅上涨，部分航运企业已调整航线避开波斯湾区域，推高全球物流成本。中东地区的航空航线也因战事风险出现波动，部分航空公司已调整飞越该区域的航线。此外，英国警方日前在供美军使用的 RAF 基地附近逮捕5名涉嫌准备恐怖袭击的人员，查获爆炸物，有共和党议员称伊朗可能与该计划有关，进一步加剧了地区安全风险。 此外，美国在伊朗的军事存在也持续面临威胁：伊朗革命卫队日前称在霍尔木兹海峡“狩猎区”捕获了一架美国先进水下无人机，美方已否认该说法；伊朗近期发射的导弹袭击了约旦境内供美军使用的穆法克 salty 空军基地，约旦军方称拦截了18枚来袭弹道导弹，2枚落入无人区，美军方确认有海军陆战队成员在最近的伊朗袭击中受伤。 对于普通消费者而言，油价上涨将直接推高通勤成本，物流成本的上扬也将逐步传导至终端消费品价格，加剧生活成本压力。
当前美伊双方均未关闭谈判窗口，但立场差距明显。伊朗提出的和解条件包括结束所有战事、停止美方“侵略行为”、解除对伊朗航运及资产的限制；美方则要求伊朗满足其提出的更严格的条件，特朗普此前曾表示，协议可能在11月美国中期选举后达成，但也明确不排除发动更多军事打击的可能性。 接下来需要关注几个关键节点：一是伊朗提出的7天内重开霍尔木兹海峡的方案能否得到美方官方回应；二是特朗普提到的“本周恢复的谈判”能否实际启动，双方能否通过卡塔尔调解方缩小立场差距；三是11月中期选举前，美方是否会进一步升级军事或经济施压；四是霍尔木兹海峡的通航状态及国际油价走势，能源进口国的供应链调整动向。 对于能源进口企业、航运企业而言，当前需密切关注霍尔木兹海峡的通行安全预警，合理调整采购及运输计划，对冲价格波动风险；对于航空及旅游行业，需持续评估中东地区的安全风险，调整航线及出行安排。
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