国际金价周一小幅走高，原因是上周五公布的美国就业数据弱于预期，交易员大幅下调了对美联储10月加息的押注。现货黄金周一上涨0.4%，报每盎司4158.17美元；12月交割的纽约期金上涨0.6%，报4186.40美元。不过，处于17个月高位附近的美元限制了金价涨幅。
这轮预期转向的源头是上周五公布的9月非农就业报告：美国9月仅新增非农就业2.9万人，远低于分析师平均预期的9万人；同时7、8两月的就业数字合计下修6万个，失业率从4.1%升至4.2%。此前两名美联储官员在10月1日表态，倾向于先看到更多数据再决定下一步行动。
就业数据公布后，市场定价迅速变化。根据芝商所FedWatch工具，交易员目前认为美联储10月加息的概率只有约22%，一周前还高达64%。不过12月加息仍被定价为大概率事件，概率约为87%。9月中旬，美联储刚刚加息25个基点，将基准利率上调至3.75%至4.00%区间，这是三年来首次加息。
尽管加息预期降温利好黄金这种不生息资产，但强势美元压缩了涨幅。美元指数周一维持在17个月高位附近，法国的财政担忧让欧元承压。KCM Trade首席市场分析师沃特表示："就业市场数据降温，帮助压低了10月的加息预期，给黄金带来支撑。但市场仍认为，即使10月暂停，加息周期的大方向没有改变。"
技术面也在牵引金价。兴业银行的报告指出，9月底公布的美国个人消费支出（PCE）通胀数据偏软，同样缓解了加息押注；而当前金价走势像一场"拉锯战"：结构性买家（央行和ETF资金流入）与强势美元、高利率的宏观逆风互相较量。盛宝银行分析师称，金价下方支撑位在4100美元上方附近，上方阻力约4230美元。
贵金属板块整体走强：现货白银上涨1.7%至每盎司61.40美元，铂金涨0.6%至1708.48美元，钯金涨0.6%至1175.04美元。投行预测出现分化：汇丰把2026年黄金均价预测从4560美元下调至4490美元，把2027年预测调至4825美元，理由是美联储可能继续加息且油价高企；高盛则维持2027年底5400美元的长期目标不变，认为货币政策收紧只会压制黄金短期涨幅，不改变央行持续多元化储备的长期逻辑。
接下来的一周美国经济数据偏少，市场焦点将转向美元、欧元区政局和中东局势。沃特指出，中东动向会继续影响金价，"主要是通过油价和整体通胀预期的传导"：也门政府周日宣布对胡塞武装发起大规模军事行动，伊朗战争对海湾石油设施的威胁仍在，但中东原油出口增加和七国集团释放石油储备压低了油价，布伦特原油周一跌0.34%至101.90美元/桶。克利夫兰联储主席哈马克则警告，高企的通胀可能固化消费者预期。下一次美联储议息会议定于10月28日。