美国股市周一（10 月 5 日）继续走强，纳斯达克综合指数收创历史新高，标普 500 指数距历史峰值仅一步之遥。与此同时，美国国债收益率再度攀升至二十多年来的最高位，股债罕见地同向狂奔。
据华尔街日报、路透社等报道，周一纳指上涨 286.45 点、涨幅 1.05%，收于 27477.31 点，刷新 9 月创下的纪录。标普 500 上涨 0.66% 至 7773.95 点，距离 8 月中旬的历史最高收盘价仅差约 0.6%。道指小幅上涨 0.18%，收于 51267.90 点。除房地产外，标普 500 所有板块当日收涨。
周二开盘前美股期货延续升势：截至美东时间早晨 5 点 50 分，道指期货涨 281 点（0.55%），标普期货涨 19.5 点（0.25%），纳指 100 期货涨 102 点（0.33%），显示投资者仍在做多。
AI 概念股依然是上涨引擎。英伟达周一再涨 2.1%，收创纪录，报 238.90 美元，市值超过 5.7 万亿美元，直逼 6 万亿美元大关。Meta、微软、特斯拉等"七巨头"也普遍上行，SpaceX 更大涨超过 7%。
值得注意的是，这轮反弹高度集中。The Wealth Alliance 的 Eric Diton 指出，纳指主要靠英伟达、微软、Meta、特斯拉几家巨头拉动，市场宽度并未跟上——周一甚至出现半导体指数下跌 0.7%、纳指却涨超 1% 的罕见背离。
债市则另一番景象。十年期美债收益率周一升至 5.310%，为 2002 年 4 月以来最高；三十年期美债收益率升至 5.664%，为 2002 年 5 月以来最高收盘水平。周二收益率略有回落，三十年期回落到 5.626%。
通常收益率上升会压制股市，但近几周股债齐涨已成新常态。Interactive Brokers 首席策略师 Steve Sosnick 对此评论说：如果认定 AI 带来的收益是无穷的，那么借钱贵一点又算什么。通胀担忧、财政部大量发债和美联储政策预期，共同推动了这轮持续数周的债市抛售。
上周公布的 9 月非农就业报告成为转折点之一：新增就业仅 2.9 万人，远低于市场预期的 8.4 万人，也远低于 8 月的 16.2 万人。CME FedWatch 数据显示，交易员认为美联储在 10 月会议上按兵不动的概率升至约 78%，12 月加息的预期则仍基本被市场定价。
与此同时，9 月 ISM 服务业指数显示扩张放缓，但其价格分项升至四年来最高，暗示 AI 驱动的扩张正在边缘地带推高通胀。分析师 Joyce Wealth Management 的 J.D. Joyce 提醒，当前利率水平下，购房者用于偿债的收入占比已远高于几年前，家庭和企业正承受更高的资金成本。
本周是财报季前的平静期，下周美国大型银行将率先公布第三季度业绩。高盛预计，标普 500 第三季度盈利有望增长 27%，其中一半以上增长来自受益于 AI 基建支出的公司。财报能否兑现这份高预期，将是验证当前估值的关键。
油价回落为市场提供了喘息空间。纽约原油期货周一跌 1.8% 至每桶 89.43 美元，布伦特原油跌至 100.32 美元附近。七国集团上周同意释放 1 亿桶战略储备石油，以缓解供应紧张；不过沙特阿美 CEO Amin Nasser 警告，中东冲突已掏空全球石油库存，即便霍尔木兹海峡恢复正常，重建库存可能需要长达两年。