美国药品分销巨头麦克森（McKesson）与私募基金凯雷迪碧（CD&R）10月6日周二宣布，将以约58亿美元（含债务）的企业价值收购输液治疗服务商 Option Care Health。双方给出的每股收购价为32.05美元，比 Option Care 10月5日的收盘价溢价37.1%。
交易完成后，Option Care 将退市私有化，不再在纳斯达克挂牌。根据协议，CD&R 将持有约51%的多数股权，麦克森则出资约14亿美元、持有约49%的少数股权。Option Care 将继续作为独立公司运营，由现有管理团队掌舵。
Option Care 是美国最大的独立输液治疗服务商，每年服务超过30.8万名患者，在全美拥有197多个服务网点。它的业务包括家庭输液、门诊输液、专科药房，以及为癌症等复杂病症提供长期治疗服务。
输液治疗是把药物直接注入静脉的治疗方式，多用于癌症、免疫系统疾病等需要长期、规律给药的病症。随着专科药物的爆发式增长，把输液从昂贵的医院搬到家里或社区诊所，正在成为美国医疗行业的大趋势。
麦克森首席执行官布莱恩·泰勒表示，这笔交易符合公司"在全护理链条扩大治疗可及性"的长期战略。他在一份声明中说："随着这些疗法越来越重要、给药方式越来越复杂，麦克森专注于投资那些能把我们能力用上的领域——在成本更低的社区和家庭场景改善护理、提升可及性。"
摩根大通分析师丽莎·吉尔在报告中肯定了这笔交易的战略价值：麦克森本来就是美国三大药品批发商之一，Option Care 的大部分毛利来自仿制药和生物类似药，正好能发挥麦克森在供应链上的效率优势。
Leerink Partners 分析师迈克尔·切尔尼指出，这笔交易让麦克森站在了"护理场景转移"的正确一边——治疗正在从医院和诊所向家庭转移。麦克森此前已经在加拿大运营着领先的输液网络 Inviva，这次收购补上了它在美国本土的版图。
消息公布后，Option Care 股价在盘前交易中大涨33%至31.17美元，收盘涨32.7%、报31美元，几乎贴着32.05美元的收购价。麦克森股价也上涨0.7%，收于921.67美元。
这笔交易是继 Enhabit 被私募收购之后，又一起私募资本杀入家庭护理赛道的大手笔。老龄化加速、患者更愿意在医院之外接受治疗，正在把家庭护理变成资本眼中的香饽饽。
交易预计在2027年上半年完成，还需要过两道关：Option Care 股东投票批准，以及反垄断等监管审批。双方协议中还为麦克森未来收购 CD&R 手中的股权预留了框架——等于说麦克森这次先占49%的坑，将来条件合适可以全盘接手。
收购完成后，麦克森将采用权益法核算，把它在 Option Care 的净利润或亏损份额计入"其他收入"。对普通患者来说，短期变化不大：公司独立运营、管理层不变，服务网点照常。但长期看，麦克森的供应链能力如果真能把输液成本压下来，家庭输液这笔账可能会更好算一些。