10 年期美债收益率周三早盘一度升破 5.36%，创 2002 年 4 月以来最高。借贷成本飙升直接压垮估值，美股三大指数全线回落：道琼斯工业指数盘中一度大跌近 600 点。
道指盘中跌约 1.1%、近 600 点（Investopedia）；IBD 报道跌超 500 点，Barron's 统计为跌 0.9%、483 点；道指仍比 8 月 5 日的历史收盘高点低约 5%（路透社）。标普 500 跌 0.6%–0.7%，从周二刚创下的收盘纪录 7818.93 点回落（美联社）；纳斯达克综合指数跌 0.7%–0.8%，同样告别连日纪录高位；对借贷成本更敏感的罗素 2000 小盘指数跌超 1%。
冲击股市的源头是债市。10 年期美债收益率周三早盘一度升破 5.36%，为 2002 年 4 月以来最高；盘中报 5.32%–5.35%，高于周二收盘的 5.29%。30 年期收益率升至 5.70%–5.71%，同样是 2002 年以来最高。Spartan Capital 首席市场经济学家 Peter Cardillo 说："今日交易的关键驱动是收益率的方向。"
周二刚靠 AI 乐观情绪创新高的科技股，周三成了重灾区。半导体板块领跌：VanEck Semiconductor ETF（SMH）跳空低开跌 1.5%；Seagate（STX）续跌超 1%（周二已跌 9%）、Western Digital（WDC）跌近 2% 并跌破 200 日均线，市场担心东芝扩产打压存储芯片定价权；盘前 Micron 跌 2.2%、Marvell 跌 1.2%。CappThesis 的 Frank Cappelleri 指出，标普 10 月连涨四天后已超买，且周二创新高时仅 24 只成分股创 52 周新高，是"警示信号"。另据路透社报道，SpaceX 盘前跌 2.1%（FT 称其寻求融资 400 亿美元购买英伟达芯片）；英特尔涨 1.3%。
胡塞武装用导弹和无人机袭击沙特军事设施与机场，布伦特原油涨 1.3% 至 101.88 美元，WTI 涨约 0.5% 至约 90 美元。能源供应担忧叠加高企的借贷成本，让通胀预期再度升温。比特币也跌至约 8.3 万美元，本周早前曾接近 8.7 万美元。
接下来市场紧盯两件事：美东时间今日下午 1 点公布的 390 亿美元 10 年期国债拍卖结果，以及下午 2 点的美联储 9 月会议纪要——市场要从中寻找官员对通胀及后续加息路径的立场。CME FedWatch 显示，10 月底会议加息概率约 19%、按兵不动约 78%，但 12 月至少加息 25 个基点的概率约 83%。下周第三季度财报季开启，多家银行率先放榜。