美国家庭拖欠账单率升至大衰退以来最高
美联储理事会10月9日发布三年一次的《消费者财务状况调查》。这份采访4367户家庭、数据截至2025年底的调查显示，约19.6%的借款家庭在过去一年里至少有一笔贷款逾期，而上一次调查（2022年）这一比例约为12.2%，三年上升约七个百分点。
更严重的拖欠同步恶化：逾期两个月以上的家庭占比从5%升至8%以上，按户数计算三年间增长约60%。报告的原话是："家庭陷入财务义务逾期的可能性，处于2010年调查以来的最高点。"2010年美国仍在2008年大衰退后的爬坡期，当时的失业率是现在的两倍。
债务负担的深度也在扩大。月供占收入超过40%的家庭比例升至8.6%，高于2022年的6.5%，为2010年以来最高。户均债务中位数从17.02万美元升至18.36万美元，涵盖房贷、信用卡与学生贷。44.7%的家庭结清上期账单后仍有信用卡余额；使用"先买后付"服务的家庭占比从7%升至12%。
官方给出的解释是预期落空。报告称，家庭举债时会对未来还款能力做出假设，"当实际情况与假设相反时问题就会出现"。许多消费者在2026年之前借款，并未预料到汽油、食品杂货和其他必需品价格大涨；一旦经济冲击足够大、足够普遍，就可能出现大范围违约与消费收缩。
同一份调查也显示账面改善：剔除通胀后，家庭收入中位数增长7%至8.22万美元，净资产中位数增长2%至21.59万美元，平均净资产升至124万美元。但差距拉大——最富十分之一家庭净资产中位数增长31%至360万美元，而35岁以下家庭的净资产中位数反而下降23%至3.3万美元。
纽约联储的季度《家庭债务与信贷报告》给出更近的读数：2026年二季度美国家庭总债务18.77万亿美元，信用卡余额1.263万亿美元，约13%的信用卡余额严重逾期，接近2010年房地产危机后的峰值；车贷严重逾期率3.00%。70岁及以上借款人转入严重逾期的比例升至6.3%，为2011年以来最高；18至29岁人群严重逾期率达10.1%。
压力不止于贷款。城市研究所数据显示，2025年20%的劳动年龄租客逾期或未付房租，为有记录以来最高（2024年为16.5%）；中等收入租客从14.3%跳升至21.6%。同年20.7%的劳动年龄租客无法足额支付取暖和电费。金融健康网络9月报告称，40%的家庭对负担食品、住房、水电、交通等必需品"没有完全信心"，认为债务"多到无法承受"的比例从29%升至31%。
全国能源援助协会估计，进入冬季时美国家庭累计拖欠的水电费账单约230亿美元；年收入低于5万美元的家庭，近8%的税后收入用于缴水电费。若能源与生活成本继续上行，叠加高企的借贷成本，拖欠可能从贷款蔓延至公用事业账单，进而拖累消费支出。
接下来的关键观察点是消费：目前零售与餐饮支出仍有韧性，但多位经济学家提醒，安全网政策收紧与更高借贷成本可能把更多家庭推入更深困境。美联储下次调查要到2029年，纽约联储的季度报告、欠费账单与房租数据会更早给出2026年冬季的验证。