CoreWeave三创始人套现33亿美元，股价较高点跌逾六成

CoreWeave三创始人套现33亿美元，股价较高点跌逾六成

三位创始人已套现33亿美元

彭博10月15日报道，AI算力租赁公司CoreWeave的三位联合创始人——首席执行官迈克尔·因特拉托、首席战略官布赖恩·文图罗、首席开发官布拉宁·麦科比——自2025年3月IPO以来累计卖出33亿美元公司股票，其中约24亿美元发生在2026年。三人曾因股价在上市后三个月内较发行价上涨359%而跻身彭博全球500富豪指数；如今股价较2025年6月高点下跌超过60%，过去一年跌幅约50%。

股价腰斩，减持反而加速

减持并未随股价下行放缓。据美国证交会披露文件统计，自6月22日CoreWeave入选纳斯达克100指数以来，公司高管与董事合计卖出约7.4亿美元股票；入选当日股价接近119美元，10月15日开盘已跌破62美元，区间跌幅超过46%，市值蒸发约180亿美元。麦科比减持比例最高：上市以来卖出10.6亿美元，其中今年5.77亿美元，相当于其上市时未稀释持股的40.4%，目前近四成财富已是现金及等价物。因特拉托个人身家一度达到118亿美元；与2025年6月股价高点相比，三人账面资产合计缩水约150亿美元。

官方称属预披露的常规减持

CoreWeave发言人在邮件声明中表示，三位联合创始人仍是公司前六大股东，合计持股约20%，“他们在做任何持有集中股权的负责任创始人都会做的个人财务规划，所有卖出都是提前安排、完全披露、完全常规的”。公司还提到，三人在上市前的2023年和2024年已通过美国证交会要约收购程序套现4.88亿美元。因特拉托9月的密集卖出——9月15日、22日、29日各30.769万股，分别约2520万、2670万、2670万美元——均执行其2025年11月20日设立的10b5-1预设计划。

债券收益率破15%点燃信用恐慌

真正引爆情绪的是债市而非股市。10月13日，风险投资人查马斯·帕里哈皮蒂亚在X上贴出CoreWeave 2032年到期债券收益率“触及15%”的图表，马斯克只回了一个词：“Yikes”。次日公司股价收跌15.46%至65.78美元；2031年到期的9.75%票息债券收益率一度升至15.78%，部分债券跌至面值78美分；五年期信用违约互换价差突破1140个基点，隐含未来五年违约概率约60%，而一年前约为30%。二季度公司净利息支出6.4亿美元，是去年同期2.67亿美元的两倍多；6月末债务与租赁义务合计约520亿美元。

散户偏空，分析师多空对垒

因特拉托在给员工的内部备忘录中称，市场有时会“误解并做出非理性反应”，公司1042亿美元的合同订单储备足以覆盖全部债务义务，同行IPO和债务融资遇阻“正在渗入围绕CoreWeave的叙事”，他将在财报电话会上“把事实摆到市场面前”。散户情绪偏空，ARK却在下挫中买入18.8665万股、约1470万美元。卖方严重分裂：德意志银行维持买入、150美元目标价并称抛售是买入机会，美银买入、140美元，摩根大通升至增持、120美元；D.A. Davidson的吉尔·卢里亚警告若AI支出放缓“股权价值将归零”，Rothschild & Co Redburn给出卖出、54美元目标价。做空者吉姆·查诺斯则指向异常高的内部人交易量。

11月财报与融资成本成关口

下一个关口是11月的三季度财报。市场要看三件事：业绩能否兑现全年124亿至132亿美元的收入指引；公司能否继续以可承受成本借钱——9月17日它刚发行30亿美元2033年到期可转换债券（含超额配售共筹得42亿美元，票息2.875%），并设立最多3500万股的在市发行计划；以及芯片抵押贷款能否升格为投资级资产以吸引保险资金。麦科比称“保险这一层是所有钱所在”，并说会继续借入芯片抵押贷款，“我不觉得那是可怕的债务，那是加速性债务、优质债务”。同期Gartner预测，到2030年超过80%的“新云”厂商将被迫停止独立运营。