WSJ独家：捷蓝债权人抱团聘顾问，股债双杀创新低

WSJ独家：捷蓝债权人抱团聘顾问，股债双杀创新低

债权人抱团，聘请重组顾问

据《华尔街日报》独家报道，捷蓝航空（JetBlue Airways）的一批高级债权人已聘请财务顾问PJT Partners和律所Akin Gump Strauss Hauer & Feld，为可能的债务谈判做准备。知情人士称，该债权人团体持有捷蓝2031年到期的20亿美元债券和一笔7.42亿美元的第一留置权贷款。捷蓝、PJT和Akin均未回应置评请求。

股价 Bond 双双跌至历史低点

消息传出之际，捷蓝股债齐跌。公司股价10月22日当周下跌近10%，收于2.65美元，盘中一度触及2.63美元，创下2002年上市以来的最低纪录。2031年到期的20亿美元债券一度跌至40至42美分，月初还在80美分附近；第一留置权贷款一周跌去13美分，跌至45美分，忠诚度计划担保债券一周跌去10美分，同样跌到45美分一线。

油价暴涨吞噬利润空间

压垮预期的直接推手是油价。美国航空燃油价格自2月底以来接近翻倍，较2025年10月上涨约120%。捷蓝二季度平均燃油价格上涨76%，至每加仑4.23美元，当季燃油成本达9.11亿美元，公司9月还上调了三季度燃油成本预估。有测算称，油价飙升将在2026年给捷蓝增加约25亿美元成本。捷蓝基本不用远期合约锁定油价，敞口远大于同行。

增收不增利，债务压顶难喘息

二季度捷蓝营收同比增长14.5%至27亿美元，但仍净亏损2.47亿美元，每股亏损66美分。截至6月底，公司债务和融资租赁负债约85亿美元，全年利息支出预计约5.9亿美元。评级机构已接连下手：穆迪5月将其降至Caa2，标普6月降至CCC+，并预计2026年自由现金流缺口约10亿美元。公司账上非限制性现金和投资约22亿美元，另有6亿美元未动用循环信贷，但瑞银估计下半年将烧掉6.6亿美元现金，年底流动性降至16亿美元。

三季报前夜，各方屏息以待

捷蓝定于10月27日美股开盘前公布三季度财报并举行电话会，市场预期每股亏损约53至55美分、营收约28.3亿美元。公司押注2024年7月推出的JetForward计划——在首席执行官Joanna Geraghty带领下收缩战线、保住赚钱航线——但财报前的债权人抱团让市场怀疑，PJT的入场究竟只是预防性动作，还是一场艰难债务重组的开场。空头已闻风而动，捷蓝空头仓位超过可交易股本的30%，年内股价已跌去42%。