2026年9月，沃倫·巴菲特正式卸任伯克希爾哈撒韋董事長，多家媒體報道此事時，都不約而同地回頭翻出他講了幾十年的一條老規矩：能不能扛過一次市場崩盤，取決於風暴來臨之前你做了什麼，而不是崩盤當天你選中了哪隻股票。這條規矩本身沒有技術含量——先給自己備好一筆現金。它的作用不是讓你在暴跌中"活下來"，而是讓你在暴跌中不用被迫賣出。
多家媒體報道的核心建議是：留出相當於3到6個月基本生活開支的應急資金。有需要撫養的家人、或者收入來源不穩定的家庭，這個區間應當更靠近6個月。道理在於，手上有現金墊底，市場大跌時你就不必在最差的時點拋售股票；這筆錢把"下跌"從威脅變成了可以挑選的機會。
在這層準備之上，纔是巴菲特長期反覆講的幾條原則。第一是情緒紀律："別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪。"第二是把生意本身和股價分開看——他給市場下跌設過一個簡單測試：股價跌30%，會影響人們明年喝多少可樂、刷多少美國運通卡嗎？如果答案是不會，那企業的內在價值就沒有變，變的只是市場此刻的看法。第三是不擇時，他把預測市場走勢稱爲蠢人的遊戲，主張極長期持有——可口可樂他已經拿了36年，美國運通的持倉可以追溯到1960年代。第四是把現金當"財務彈藥"：現金趴在賬戶上不生息不是問題，問題是它能不能在罕見機會出現時立刻打出去。
巴菲特這套打法有過兩個被反覆引用的完整案例。1973年市場嚴重下跌期間，他以自己計算的內在價值的約25%買入《華盛頓郵報》股票；股價後來還繼續跌了一段，他沒有動搖，因爲他判斷企業的基本面沒有反映在股價上。這筆$10.6 million（約1060萬美元）的投入，到1985年價值超過$200 million（約2億美元），回報接近1,900%。
2008年金融危機期間，銀行股自由落體、很多人預言金融體系即將崩潰時，他向高盛集團投入$5 billion（50億美元），換取股息率10%的優先股和認股權證，最終爲伯克希爾帶來超過$3 billion（30億美元）的利潤。爲了這類機會常備彈藥，他在2010年的股東信中明確承諾：伯克希爾至少保持$10 billion（100億美元）的現金儲備，實際操作中通常接近$20 billion（200億美元）。而到2020年代中期，面對緊張的市場環境，他持有的現金規模創下紀錄。有報道稱，即使他60歲之後，身家還增長了94%。
這是一條投資建議，不是法規，沒有生效日期，也沒有適用人羣的例外條款。它直接關係到的是：手裏有股票賬戶的散戶投資者、正在定投的長期持有人、臨近退休、幾年內可能需要動用本金的人，以及持有伯克希爾股票的股東——最後這一羣體眼下還多了一層需要觀察的事：創始人卸任後，公司的投資決策是否仍按同一套打法走。已有報道稱，伯克希爾近期對一隻陷入低迷的房屋建築股加倉，持股接近翻倍，被解讀爲仍延續巴菲特的風格；也有分析指出，巴菲特不再掌舵本身，可能纔是股東需要關注的更大問題。
對收入不穩或有房貸、有撫養負擔的家庭，應急金這條的分量更重：這類人恰恰最容易在市場和收入同時承壓時被迫賣出。對不打算在近期動用投資本金的人，這條規則的實際含義是"什麼都不用做"——只要倉位沒有讓你必須在下跌時變現。
值得留意的是巴菲特自己對未來環境的口徑：有報道稱他曾表示美國正在做一件"不可持續"的事，並且不知道這種情況還能維持兩年還是二十年。這句話沒有具體指向，但它與他囤積創紀錄現金的做法指向同一件事——把選擇權留在自己手裏。
具體到行動，順序是：先算清自己未來6個月的必要開支，把這筆錢放到隨時可取、虧損風險極低的地方；再檢查現有持倉，凡是三年內可能需要用的錢，都不該壓在股票上；最後纔是討論買什麼。至於市場何時會真的下跌，按巴菲特自己的說法，猜這個時間點是蠢人的遊戲——他能做的、也反覆示範過的，只是在那一天到來之前把彈藥備好。