美元創18個月新高：市場押注美聯儲繼續加息
美元10月1日（週四）跳漲至2025年4月以來的最高水平，美元指數（DXY）在歐洲午盤觸及101.996，創18個月新高。背後是同一個押注：美聯儲還沒加完息。9月美元指數累計上漲近2%，創下3月以來的最佳單月表現，也終結了美元今年早些時候的頹勢。
歐元兌美元跌至1.1264，創16個月新低；美元兌瑞郎漲至0.8382，同樣是16個月高位（LSEG數據）。Tickmill集團市場策略合夥人Patrick Munnelly在研報中寫道："美元保持強勢，得益於相對的增長韌性和不斷擴大的利差。"簡單說：美國經濟數據更硬，別國央行加息意願更弱，錢自然流向美元。
美聯儲最看重的通脹指標——個人消費支出（PCE）物價指數8月意外放緩，但勞動力市場數據超預期、二季度GDP增速上修，足以讓市場相信加息週期沒完。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利週三在紐約的活動上說，物價壓力依然高企，PCE數據"並沒有真正改變我的看法"。Challenger的報告顯示，9月企業裁員環比下降18%（8月曾環比大增58%），上週初請失業金人數也略低於預期——就業市場沒有給美聯儲停手的理由。
LSEG數據顯示，市場預計到明年底美聯儲將再加息近四次、每次25個基點；不過PCE數據公佈後，10月就加息的概率已從高位回落至36%。紐約聯儲主席威廉姆斯此前稱今年內再加一次是"合理的"，但不願承諾具體會議。美債收益率突破5%，油價站在每桶100美元上方（布倫特上週五報104.60美元），都在給通脹預期添柴。
美元走強疊加高利率，對全球是雙重擠壓：新興市場償債成本上升，黃金白銀承壓（本週金價跌2%至4288美元），而美國進口商和出境遊的美國人則笑納紅利。分析師提醒，美元動能指標已進入超買區，漲勢可能過度延伸——接下來非農就業和通脹數據，將決定這輪美元牛市能走多遠。