预测市场押注两名德州共和党人落选，选前最后三周盘口与民调打架

预测市场押注两名德州共和党人落选，选前最后三周盘口与民调打架

两个盘口把共和党判为输家

休斯敦纪事报10月16日报道，Kalshi和Polymarket同时给出民主党赢面更高的定价：参议员选战，民主党州众议员詹姆斯·塔拉里科对共和党州检察长肯·帕克斯顿；铁路委员会专员选战，民主党州众议员乔恩·罗森塔尔对共和党人博·弗伦奇。距11月3日选举日不到三周，这两场是主要交易所唯一把共和党人定价为输家的德州全州选战。

参议院盘口塔拉里科守住六成

按纪事报当日下午的数据，Kalshi给塔拉里科61%对39%的胜率，Polymarket为62%对40%，该盘口累计成交已超过3040万美元。本月早些时候他一度冲到Kalshi 66%、Polymarket 68%，随后两周略有回落。无党派网站Decision Desk HQ给塔拉里科56%的翻盘概率，他在该机构民调均值上领先2.5个百分点。

铁路委员会盘口差距小得多

铁路委员会盘口：Kalshi罗森塔尔56%对弗伦奇44%，Polymarket 50%对44%。德州论坛报10月14日引述德州大学/德州政治项目民调（9月25日至10月5日，861名可能选民，误差正负3.34个百分点）：罗森塔尔47%对弗伦奇46%，只差1个百分点；同一民调显示民主党在全州选战中或领先、或把差距压到1个百分点以内。

大盘上共和党人仍被看好

盘口并非全线倒向民主党：Kalshi把州长格雷格·阿博特定在75%对25%，Polymarket为76%对25%；副州长丹·帕特里克在Kalshi上仍以72%对28%领先民主党人薇姬·古德温。新闻周刊9月的数据显示，雅培一个月前胜率还是87%，1月1日为93%。也就是说，交易员认为共和党会丢参议院和铁路委员会，但保得住州长和副州长。

交易所强调价格不是预测

Kalshi合约在1美分至99美分之间交易，选情确认后"是"方按1美元结算，否则归零，价格即隐含概率。这些百分比是市场成交价，不等于开票结果，只反映交易员此刻的判断。提前投票10月19日开始、10月30日结束，邮寄选票申请须在10月23日前送达，11月3日投票站7时至19时开放。

双方阵营都说等开票才算

帕克斯顿阵营称泄露录音的报道是"并不存在的故事"，同时表示他"给科宁参议员打过电话、发过短信、提出过对话"。塔拉里科发言人称他得了流感、会很快回到竞选行程。特朗普发文嘲讽塔拉里科"失踪"，要求他上辩论台；塔拉里科回击说，帕克斯顿85天没有回应辩论邀请。

民调与盘口出现罕见裂口

纪事报把裂口归因于民调可信度受质疑：2016年总统选举失准尤甚；佩尤近期列举2026年民调可能失灵的三个原因——AI合成民调、邮寄选票规则变化、数据中心议题的不确定性。德州大学民调显示民主党选民热情更高：72%对选举"极其或非常热情"（共和党62%），"极其热情"的为53%（共和党37%）。

录音带与缺席门拖累帕克斯顿

帕克斯顿9月在筹款会被录下的音频至少流出五段：CNN报道的一段里，他说参议员约翰·科宁"显然不帮我""想让我输"；另有片段显示他承认"控制不了"竞选、决策"都来自华盛顿"，还说共和党人恐怕得"忍着"削减医疗补助、联邦医保和社保。滚石10月14日刊出的最新一段中，他说阿博特"正在苦战"。塔拉里科因流感缺席竞选约九天，共和党广告借机攻击，他10月9日在奥斯汀城市极限音乐节重新露面。

两亿多美元涌进中期选举盘口

纽约邮报10月14日引路透社与反贪数据联盟数据：Kalshi和Polymarket上的中期选举押注已超2.2亿美元，是2024年整个国会周期9200万美元的两倍多；本轮覆盖逾2.1万个国会选举盘口，两年前只有463个。资金高度集中：Polymarket国际平台上前1%的钱包贡献了国会盘口交易量的70%。

一千九百万选民十九日开投

德州论坛报10月16日报道，本次中期选举有1900万登记选民，比3月初选增加2%；2024年德州投票率为57%，全国64%。纪事报16日称，已有逾4万名德州人完成邮寄投票。Action Network统计：塔拉里科筹款约7200万美元，帕克斯顿不到1700万美元；帕克斯顿在5月26日共和党决选中以63.8%对36.2%击败科宁。若塔拉里科获胜，帕克斯顿将是近40年来首位在德州输掉参议员选举的共和党人。

十一月三日开票才算定盘

按各家的说法，盘口在投票结束前还会继续波动，民调误差、提前投票的实际参与度以及最后两周的广告投放都可能改变价格。真正的检验在11月3日：如果塔拉里科和罗森塔尔胜出，预测市场将拿到一份高调的成绩单；如果民调连续第三个周期再次跑偏，交易价格与选票之间的这道裂口，会被追问得更凶。