纳指期货反弹 0.4%，投资者在 AI 交易中逢低买入

纳指期货反弹 0.4%，投资者在 AI 交易中逢低买入

纳指期货反弹，逢低买盘试探入场

周日夜间美股股指期货走高，交易员在上周人工智能相关股票大跌之后谨慎回补仓位。据 CNBC 报道，纳斯达克 100 指数期货上涨 0.4%，道琼斯工业平均指数期货涨 0.2%、约 110 点，标普 500 指数期货涨 0.2%。其后时点的读数更强：Yahoo Finance 与 Stocktwits 记录显示，截至美东时间 23 时 30 分，纳指期货涨幅超过 1%，标普 500 期货涨 0.8%，道指期货涨 0.5%；AI Stock Wire 记录的 21 时 50 分数据为纳指 100 期货涨 1% 至 29,693.75 点、标普 500 期货涨 0.6% 至 7,749.50 点、道指期货涨 160 点、0.3% 至 52,374 点。路透社的盘中口径则是标普 500 期货涨 0.5%、纳指期货涨 0.8%。

上周纳指跌 4.5%，四周连涨终结

这轮反弹建立在惨烈的一周之上。据 CNBC，标普 500 上周累计下跌近 2%，为 6 月下旬以来最大单周跌幅；纳斯达克指数下挫 4.5%，终结四周连涨。Capital Brief 的数据显示，周五纳指再跌 2.14%，费城半导体指数连续第八个交易日收跌，收于 11,137.29 点，为 2008 年 10 月以来最长连跌。CNBC 引述的数据还显示，全球市值最高的 20 只 AI 与半导体股票一周内合计缩水超过 1 万亿美元。

债息飙升与 AI 债务是下跌引信

据 CNBC，CoreWeave 股价 10 月 14 日盘中一度下跌 16%，其债券收益率逼近 15%。彭博引述 Tradeweb 数据，该公司 2031 年到期债券价格跌至 79.15 美分，收益率接近 16%，五年期信用违约互换成本升至约 1,000 个基点，隐含未来五年违约概率约 63%，一年前约为 30%。美国 9 月 CPI 同比上涨 3.7%，交易员对美联储 10 月加息的隐含概率一度从约 22% 升至约 40%，议息会议定于 10 月 27 日至 28 日。

AI 明星收入 168 亿仍被读成坏消息

据《金融时报》与路透社报道，Anthropic 在 10 月 14 日旧金山投资者会议上披露，三季度收入 168 亿美元，环比增长 45%，二季度为 116 亿美元、一季度为 47 亿美元；公司称按调整后口径已连续两个季度盈利，每 1 美元算力支出对应 1.70 美元收入。二季度环比增速曾高达 145%，增速放缓被部分投资者读作 AI 支出降温的信号。《商业标准报》引述 Miller Tabak 首席市场策略师 Matt Maley 称，这条消息"多少偏负面"，并提到超大规模云厂商的信用违约互换价格近几周显著上升。

本周财报是 AI 交易的期末考试

LSEG IBES 预计标普 500 企业三季度盈利同比增长超过 30%；LSEG 的估计是 Meta 每股收益同比增长 460%、特斯拉下降 14.5%、奈飞增长约 40%。据 Kalkine 汇总的市场共识，奈飞 10 月 20 日盘后公布业绩，每股收益 0.82 美元、营收 128.7 亿美元；Meta 于 10 月 21 日发布，每股收益 6.76 美元、营收约 633 亿美元；特斯拉同日盘后公布。

亚洲股市周一跟跌，日经盘中跌 2.3%

据 CNBC，周一日本日经 225 指数下跌 1.65%，东证指数跌 1.12%，韩国 Kospi 跌 1.29%、科斯达克跌 0.93%，澳大利亚标普/ASX 200 逆势涨 0.37%。彭博数据显示，日经 225 盘中跌幅一度达 2.3%，较 10 月 6 日 70,683.98 点的阶段高点已回落约 10%。中国内地市场方面，上海综合指数跌 0.55%，此前公布的三季度 GDP 同比增长 4.5%。

油价回落与国债反弹给多头喘息

据路透社，美国豁免部分对俄制裁与关税后油价走低，布伦特原油期货下跌 1.6% 至每桶 108.06 美元，美国原油下跌 0.7% 至 100.70 美元；布伦特周五收于 5 月 19 日以来最高，盘中曾触及 110 美元。避险买盘同时推动 10 年期美国国债收益率下行 3 个基点至 5.0645%，此前一周录得八个多月来最大周跌幅。

散户在买，基金在撤，银行在收手

Stocktwits 上散户情绪偏乐观，有交易者公开表示看好被重挫的 Nebius 并计划加仓。路透社引述高盛主经纪业务报告称，全球基本面多空基金上周每个交易日都在亏损，截至 10 月 15 日当周亏损 2.9%。《台北时报》报道，高盛一篮子区域性 AI 硬件股上周下跌 11%，为 7 月中以来最陡跌幅。Quartz 报道，摩根大通与高盛正退出一笔 50 亿美元贷款包的完全承销，该贷款面向 Volta Infrastructure Holdings；国际货币基金组织则指出，超大规模云厂商已占全球投资级债券发行量的 10%，2024 年时不足 1%。

反弹能否延续，看财报指引和美联储

反弹能否延续，取决于本周 Meta、特斯拉、奈飞财报中的资本支出口径，以及 10 月 27 日至 28 日美联储会议是否再度加息——两者都直接决定 AI 交易的融资成本与估值分母。