Meta 发行非投票 Class C 股，用二合一拆股给 AI 建设供血

Meta 发行非投票 Class C 股，用二合一拆股给 AI 建设供血

公司用新股权替 AI 施工筹款

Meta Platforms 在公布 2026 年第三季度业绩的同时宣布，将创建一个不附投票权的新股类别——Class C 普通股，以帮助支付其正在推进的人工智能基础设施建设。公司称，这些股票将用于资本募集、员工薪酬、潜在收购及其他一般公司用途，交易将于 2027 年 1 月开始。

股票股利发 C 股，创始人领导不变

Meta 首席财务官 Susan Li 在电话会上表示，公司计划"创建一个新的非投票资本股类别，通过股票股利分发给所有现有股东"。她补充说，新类别是为了"创建一种可公开交易、可用于资本募集的非投票股票"。Meta 还表示，非投票股将确保 Zuckerberg 继续领导公司"进入下一个时代"，并"维系自创立以来推动公司成功的创始人领导模式"。

非投票股绕开投票权稀释难题

Zuckerberg 通过持有每份十票的 Class B 超级投票股，掌握着 Meta 约 61% 的投票权。如果公司发行更多普通 Class A 股来融资，Zuckerberg 的控制权会逐步稀释——因为 Class B 在被捐赠、出售或转让时会自动转为 Class A。非投票 Class C 股则完全绕开这一问题：Meta 可以出售它、用它做收购货币、或发给员工做薪酬，而 Zuckerberg 的票数一分不少。

股东员工迎"股权货币"新选项

这次调整对现有股东而言相当于二合一拆股：每个 Class A 和 Class B 持有人将在 2027 年 1 月 19 日章程生效时各获得一股 Class C 股，公司预计这会对 Class A 股票的市场价格产生拆股效果，但不改变股东的投票权。员工和潜在收购目标方也将受益，因为公司多了一种不稀释控制权的"股权货币"。与此同时，Meta 把 Reality Labs 的亏损压到今年 180 亿至 190 亿美元、明年约 150 亿美元，并在大幅裁员后把人员规模压缩了 15%。

1 月生效，长期回报待证明

新股权将于 2027 年 1 月 19 日生效，董事会尚未设定登记日与支付日，但支付必须在五NYSE交易日内完成。Meta 同时把 2026 年资本支出指引下限从 1300 亿美元上调至 1350 亿美元，区间为 1350 亿至 1450 亿美元；前九个月已支出约 860 亿美元。Direxion 资本市场主管 Jake Behan 表示，Meta 正在同时跑两场比赛——用 Advantage+ 强化广告引擎，同时通过 Muse 与 Business Agents 建立新增长引擎，但投资者仍需证据证明投入能转化为长期回报。