Meta 發行非投票 Class C 股，用二合一拆股給 AI 建設供血

Meta 發行非投票 Class C 股，用二合一拆股給 AI 建設供血

公司用新股權替 AI 施工籌款

Meta Platforms 在公佈 2026 年第三季度業績的同時宣佈，將創建一個不附投票權的新股類別——Class C 普通股，以幫助支付其正在推進的人工智能基礎設施建設。公司稱，這些股票將用於資本募集、員工薪酬、潛在收購及其他一般公司用途，交易將於 2027 年 1 月開始。

股票股利發 C 股，創始人領導不變

Meta 首席財務官 Susan Li 在電話會上表示，公司計劃"創建一個新的非投票資本股類別，通過股票股利分發給所有現有股東"。她補充說，新類別是爲了"創建一種可公開交易、可用於資本募集的非投票股票"。Meta 還表示，非投票股將確保 Zuckerberg 繼續領導公司"進入下一個時代"，並"維繫自創立以來推動公司成功的創始人領導模式"。

非投票股繞開投票權稀釋難題

Zuckerberg 通過持有每份十票的 Class B 超級投票股，掌握着 Meta 約 61% 的投票權。如果公司發行更多普通 Class A 股來融資，Zuckerberg 的控制權會逐步稀釋——因爲 Class B 在被捐贈、出售或轉讓時會自動轉爲 Class A。非投票 Class C 股則完全繞開這一問題：Meta 可以出售它、用它做收購貨幣、或發給員工做薪酬，而 Zuckerberg 的票數一分不少。

股東員工迎"股權貨幣"新選項

這次調整對現有股東而言相當於二合一拆股：每個 Class A 和 Class B 持有人將在 2027 年 1 月 19 日章程生效時各獲得一股 Class C 股，公司預計這會對 Class A 股票的市場價格產生拆股效果，但不改變股東的投票權。員工和潛在收購目標方也將受益，因爲公司多了一種不稀釋控制權的"股權貨幣"。與此同時，Meta 把 Reality Labs 的虧損壓到今年 180 億至 190 億美元、明年約 150 億美元，並在大幅裁員後把人員規模壓縮了 15%。

1 月生效，長期回報待證明

新股權將於 2027 年 1 月 19 日生效，董事會尚未設定登記日與支付日，但支付必須在五NYSE交易日內完成。Meta 同時把 2026 年資本支出指引下限從 1300 億美元上調至 1350 億美元，區間爲 1350 億至 1450 億美元；前九個月已支出約 860 億美元。Direxion 資本市場主管 Jake Behan 表示，Meta 正在同時跑兩場比賽——用 Advantage+ 強化廣告引擎，同時通過 Muse 與 Business Agents 建立新增長引擎，但投資者仍需證據證明投入能轉化爲長期回報。