亞洲科技股跳水，韓股觸發熔斷：通脹數據與 AI 融資疑慮引爆全球拋售
10 月 15 日週四亞洲時段，韓國交易所對 Kospi 成分股啓動熔斷。據韓聯社報道，因該指數較前一交易日收盤下跌超過 8%，Kospi 上市股票自當地時間 12 時 38 分起暫停交易 20 分鐘。盤中指數一度跌 7.8%、報約 5,539 點，開盤即低開逾 5%，早盤還先觸發過一次限制程序化賣單的「賣出方向」機制。這已是 Kospi 連續第七個交易日下跌，爲 2024 年 9 月以來最長連跌。
印度今日報與商業今日報稱，三星電子盤中跌 9.05%，SK 海力士跌 11.06%；美聯社早段給出的數字是三星跌 8.2%、海力士跌 10.8%。Moneycontrol 指出，SK 海力士股價已較四個月前的高點蒸發 57% 市值。跌勢不止韓國：日經 225 指數早段跌 3.9% 至 65,119.51，盤中擴大至 4.53%、報 64,659.88；香港恒生指數跌約 1% 至 24,071；上海綜指跌 1.45%；臺灣加權指數跌 2.79%。MSCI 亞太（除日本）指數跌約 1.2%。
導火索是 10 月 14 日公佈的美國 9 月 CPI：整體環比漲 0.6%、同比漲 3.7%，高於市場預期的 3.6%，也高於 8 月的 3.4%；核心 CPI 環比 0.3%、同比 2.6%，雙雙超過預期的 0.2% 與 2.5%，是五個月來最快漲幅。美聯儲 9 月剛完成 2023 年以來首次加息，把聯邦基金利率抬到 3.75%–4.00%。數據公佈前，CME FedWatch 顯示 10 月 27–28 日會議按兵不動的概率約 77.3%；數據一出，Polymarket 上「10 月加息 25 個基點」的價格在 24 小時內從約 18% 跳到 47.5%，12 月加息概率約 87.8%。
華爾街週三收跌：標普 500 跌 1.11% 至 7,718.94，納斯達克綜指跌 1.88% 至 26,692.87，道指微跌 0.09%。英偉達跌 3.16%、Meta 跌 3.27%、特斯拉跌 2.15%、微軟跌 1.80%、亞馬遜跌 1.74%，只有蘋果收漲 0.50% 至 342.96 美元，成爲繼英偉達之後第二家收盤市值突破 5 萬億美元的公司。數據中心運營商 CoreWeave 跌超 15%，博通跌 3.1%，AMD 跌 5.7%，10 年期美債收益率一度升破 5.32% 後回落。
博通 CEO 陳福陽（Hock Tan）把 AI 投資者比作賭場賭客，並警告爲 AI 建設融資可能比芯片短缺更棘手；英特爾 CEO 也把資本可得性列爲 AI 熱潮的主要逆風。更早的 10 月 13 日，中國長鑫存儲（CXMT）宣稱在記憶體技術上取得突破，當天已把 Kospi 砸到收跌 5.46%、報 6,035.35，三星電子跌 7.39%、SK 海力士跌 10.09%，韓國股市總市值跌破 5,000 萬億韓元。
韓國與日本都是能源淨進口國，中東局勢把布倫特原油推到 106 美元/桶附近，也門胡塞武裝對沙特的襲擊加劇了供應擔憂。不過油價本身在跌：10 月 13 日 WTI 跌 1.2% 至 92.66 美元，布倫特跌 1.1% 至 105.52 美元，至本週中段纔回到 106 美元一線。
金融委員會（FSC）此前已把槓桿當靶子：10 月 1 日起券商信用融資上限降至自有資本的 90%，10 月 19 日起單一股票集中度限制爲 15%，年內把最低保證金從 45% 提到 50%。FSC 主席 Lee Eok-won 在 10 月 1 日要求，一旦市場不穩擴散就及時啓動穩定措施，並保持債券與資金市場穩定計劃可快速擴容。韓國銀行在 9 月金融穩定報告中點名，與三星電子、SK 海力士相關的集中、槓桿交易會放大市場波動。圍繞單一股票 2 倍槓桿 ETF 引發的爭議，FSC 主席 10 月 8 日在國會國政監查上公開道歉。
Lazard 的 Ronald Temple 寫道，通脹壓力在擴散，美聯儲越來越有落後於曲線的風險；Regan Capital 的 Skyler Weinand 預計 10 月按兵不動、12 月恢復加息。Vital Knowledge 的 Adam Crisafulli 認爲這輪拋售反映「極端的倉位失衡」，還有得跌，不宜期待 V 型反彈。橋水創始人達利歐稱這是「經典泡沫」、已接近爆點；Panmure Liberum 策略師 Joachim Klement 把標普 500 的 2027 年底目標放在 5,000 點，相當於較 10 月 7 日收盤 7,801.77 下跌約 36%；Michael Burry 則用看跌期權押注 Micron 與 Nebius 下行。
臺積電 10 月 15 日（週四）公佈三季度業績：LSEG SmartEstimate 對 16 位分析師的調查預期淨利同比增長約 65% 至 7,463 億新臺幣（約 234 億美元），爲連續第六個季度創紀錄；三季度營收 1.49 萬億新臺幣、同比增長 50%，2026 年資本支出指引爲 600 億至 640 億美元。真正的看點不是利潤本身，而是資本支出與 2027 年展望能否撐住「AI 需求是真的」這個敘事。另外兩件事同樣關鍵：10 月 27–28 日的美聯儲會議（28 日出結果），以及記憶體價格與長鑫存儲的產能落地節奏。