美股期貨重挫，AI交易降溫、油價衝上112美元

美股期貨重挫，AI交易降溫、油價衝上112美元

納指期貨領跌，一度下挫1.7%

路透社10月22日報道，納斯達克期貨在週四亞洲交易時段下滑超過1%，標普500期貨跌0.8%，道指期貨跌幅相對有限。稍晚更新的數據顯示，納指期貨跌幅擴大至1.7%。週三SpaceX與超微電腦（Super Micro）的強勁財報剛點燃的AI樂觀情緒，一夜之間被澆滅——SpaceX盤前跌2.3%，超微電腦跌4.7%，市場焦點從"業績好不好"轉向"錢要花多久才能賺回來"。

特斯拉砍開支，股價重挫5.3%

路透社報道，特斯拉跌5.3%，直接觸發因素是公司下調全年資本開支預期，投資者開始質疑其AI與機器人擴張的節奏。財報數字本身並不難看：第三季度營收280.5億美元，略高於約279億美元的預期；調整後每股收益0.48美元，高於0.43至0.45美元的預期；交付量486,532輛；總毛利率19.6%，剔除監管積分後的汽車毛利率從二季度的16.3%回升至18.1%。但按GAAP口徑，淨利潤約7.87億美元，同比下滑約43%；營業利潤7.18億美元，同比下滑56%，營業利潤率從5.8%壓縮至2.6%。

自由現金流轉正，資本開支砍到200億

真正引爆爭議的是現金流與開支的組合。本季資本開支47.3億美元，低於二季度的57.9億美元；自由現金流達到正15.3億美元，而市場此前預期是流出49.2億美元。公司把2026年資本開支指引從250億美元以上下調至約200億美元，首席財務官Vaibhav Taneja表示主要靠經營現金流支付，並稱當季已取得最高300億美元的借款額度。

Meta財報漂亮，股價仍被砸1.9%

Meta這邊，營收646億美元、同比增長26%，高於633億美元的預期；每股收益3.83美元，超過3.57美元的共識值；淨利潤從上年同期的27億美元升至99億美元。但營業利潤只有130億美元，低於分析師預期的169億美元，主因是99億美元的法律和解計提。公司把2026年資本開支指引收窄至1350億至1450億美元，總費用預期上調至1750億至1790億美元，四季度營收指引爲730億至760億美元。真正的利空來自治理結構：董事會批准新設C類無投票權普通股，2027年1月通過一拆二股票分派給現有股東，扎克伯格約61%的投票權不被稀釋。

中東局勢推油價上破112美元

路透社報道，布倫特原油漲1.2%至每桶110.11美元，WTI漲1%至98.12美元；CNBC稍晚報布倫特漲1.71%至110.67美元，WTI漲1.42%至98.53美元；到格林尼治時間8時50分，布倫特報112.30美元，WTI報99.9美元。一度漲超3%的布倫特已逼近五個月高位。導火索是胡塞武裝在沙特境內的新一輪襲擊。

油田遇襲與使館撤離

週三一架針對沙特阿美Shaybah油田處理設施的無人機被攔截，殘骸墜落造成兩人死亡、兩人受傷，死者爲菲律賓籍與尼泊爾籍，受傷者爲巴基斯坦籍與印度籍；達曼的費赫德國王機場遇襲另造成兩人死亡、八人受傷。Bloomberg報道稱該油田產能爲每日100萬桶，運行未受影響。同一天，美國國務院下令部分外交官及家屬撤離在沙特的使領館，並計劃從該地區其他多座使館撤出家屬。

霍爾木茲海峽七艘油輪起火

美聯社報道，伊朗國家電視臺稱霍爾木茲海峽有七艘油輪起火併受損，油價因此跳漲逾2%。供應端同時收緊：美國能源信息署數據顯示，原油庫存下降306萬桶至4.125億桶，遠大於調查預期的82萬桶降幅；餾分油庫存反而增加168萬桶至1.043億桶。美國能源部提出最多出借三分之一的100萬桶緊急取暖油儲備。

避險資金買債，法國國債被拋售

Benzinga報道，投資者棄買法國國債轉向美債，10年期法國OAT與德國國債收益率之差擴大至164個基點，爲2011年以來最高；10年期OAT收益率跳升7.6個基點至5.085%，爲2002年以來最高水平。CNBC還援引《紐約時報》報道稱，美國與以色列軍方已制定中期選舉後重新打擊伊朗的具體計劃。

亞洲芯片股搶先跳水

韓國Kospi指數在AI情緒降溫下收跌3.5%。東京電子早盤跌3.7%，藤倉跌2.8%，Ibiden跌2.6%；中國方面，MiniMax跌6.8%，Z.AI跌8.9%，長鑫存儲跌4.1%。Moneycontrol引述Gama Asset Management宏觀組合經理Rajeev De Mello的話稱，油價站上110美元上方讓人"不舒服"，能源價格持續創新高具有滯脹意味。

下週看美聯儲與更多AI財報

本輪拋售的本質，是市場開始要求AI投入給出回報證明。本週還有Netflix、SpaceX、超微電腦等公司陸續交卷，路透社提到的美聯儲下週會議也是關鍵節點，油價能否站穩100美元、10年期美債收益率走向，都將決定這次AI交易的調整是技術性回撤還是更深層的重估。